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医药生物行业:CXO板块中报高景气度持续 仍重点推荐药明康德、凯

发布日期:2021-09-27 19:08   来源:未知   阅读:

  本周(2021.09.13-2021.09.17)、年初至今生物医药指数涨幅分别为2.63%、-5.47%,相对的超额收益分别为5.77%、1.34%;本周医疗服务、器械、化药制剂等大幅上涨,生物制品、医药商业及中药等仍出现一定程度下跌;本周涨幅居前(-11.79%)。涨跌表现特点:高估值、机构重仓股的龙头核心资产出现大幅反弹,尤其是CXO 板块,其中

  研发投入方面,全球具代表性前十大药企研发费用稳步提升,2021Q2 全球具代表性的前十大药企研发费用总计222 亿美元,同比增长24.39%。从融资规模看,全球医疗健康产业领域投资方兴未艾,2021H1 全球融资总额处于历史高位。从药物临床试验与最终审批上市情况看,新冠疫情后IND 与NDA 数量仍在持续增长。2020Q2 与2020Q3,新冠疫情的爆发使得FDA 收到的IND 申请数量激增,分别为3806 个与2769 个,2021Q2,IND 申请数量为197 个,已回到疫情前水平。标的选择方面,2021 年下半年推荐凯莱英、药石科技、九洲药业、诺泰生物、(安评)、香港马报精准,皓元医药(ADCCDMO)等,建议关注普洛药业、、天宇股份、金斯瑞生物科技(细胞基因治疗CDMO)、药明生物(大分子CDMO)等。

  具体配置思路:1) 创新药及产业链领域:药明康德、、等;2)BIOTECH 类创新药:康方生物、信达生物、亚盛医药等;3)原料药领域:、等;4)疫苗领域:智飞生物、康泰生物、万泰生物等;5)生长激素领域:长春高新、安科生物等;6)医疗服务领域:通策医疗、、信邦制药等;7)血制品领域:博雅生物、天坛生物等;8)药店领域:一心堂、老百姓等;9)医美领域:爱美客、华熙生物、华东医药、昊海生科等;10)医疗器械领域:眼科耗材:爱博医疗、欧普康视;医疗设备:迈瑞医疗;心血管治疗性耗材:微创医疗、沛嘉医疗;消化治疗性耗材:南微医学;家用器械:鱼跃医疗等。

  风险提示:研发进展或不及预期;药品降价幅度超预期;医保政策进一步严厉等。